地产“金九银十”遭政策重创 地产股成“重灾区”跌幅惨重

房企的金融监管政策正在连续加码。

双节将至，本该是轻松的度假期，但地产业的政策却层出不穷，而且高层连续发布了几个重磅文件。

一是，“三道红线新规加码，踩线房企需在2023年年中之前完成降负债”的消息正在市场内发酵;二是，今日早盘，消息称，有大行收到通知，监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。

地产的无奈

其实最近来看，一线地产景气度是可以的。

以北京为例，据贝壳研究院统计，北京链家二手房成交量到今年9月末实现同比转负为正，其中，三季度同比增长45.8%，同比增幅为2018年二季度以来最高水平;此外，9月北京二手住宅网签量止跌回升，为14657套，环比上涨7%，比去年同期上涨35%。

但本该迎来金九银十的房地产却频频遭遇政策出击，高层定力可见一斑。

尤其是自从“内循环”被屡次提及后，不少人对房地产所抱有的幻想也逐步幻灭。

其实不难发现，构建“国内大循环”最重要的抓手就是扩大内需。而扩大内需一个关键的逻辑就是要防止房地产虹吸居民收入，阻滞居民消费，那么如今房地产频频“挨锤”也存在一定的逻辑自洽性。

一压再压

口说无凭，房地产贷款已然开启了悄然压缩之势。

银保监会主席郭树清此前透露一组数据，2019年与2016年相比，房地产贷款增速下降了12个百分点，新增房地产贷款占全部新增贷款的比重下降了10个百分点。

最狠的时候，房地产贷款新增占比在2016年走高至44.8%，可以说是获得了银行“爱的供养”。但在2019年，这一数据被降低至34%，如今大行透露数据有望压在30%以下。数据显示，从上半年来看，即使没有这一文件，银行对房地产的“口子”也没有开大。

2020年上半年，人民币房地产贷款新增2.99万亿元，占同期人民币各项贷款增量的24.7%，较2019年继续减少。

可以看出，“房住不炒”正成为长期应对框架，国家也在用这种战略定位更高的调控来进行跨周期应对。

地产股成“重灾区”

这种氛围下，地产股在开年以来就保持着“地惨”的姿态，尤其是近期房地产“利空”消息不断，也成了板块承压因素。

中金房地产组点评称，房企短期或将面临一轮信用收紧，按揭贷款额度也有下压风险，会否导致四季度销售明显走弱，尚待进一步观察确认。市场情绪在这一过程中也将受到压制。因此，提示地产股短期超调风险，并不认可四季度“低估值超跌反弹”逻辑。

查询来看，年内地产板块整体跌约4%。而与房地产板块息息相关的银行板块走势也并不理想，年内跌去9%。从联动性来看，二者表现近乎一致，但银行受制于年内万亿“让利”要求，跌幅相较地产还要惨重。

以今天大行传出的“压缩房贷规模”消息来看，地产微跌0.21%，而银行反倒被锤1个点，地产似乎已经“跌累了”，得歇一歇。毕竟对照数据来看，如今的“新消息”早在年初开始就被严格执行了，也并未超越预期上限，这或许也是今天地产股反应不是特别大的原因。（作者：闫利）